据香港媒体报道，内地企业的审计、企业管理以及合规方面的水平，再度引起国外监管机构关注。市场传出美国证券交易委员会（SEC）已着手禁止内地企业利用反收购的方式（俗称借壳上市）在纳斯达挂牌。业内人士预期，这可能鼓励更多内地企业寻求在香港上市。

审计规格惹关注 美证交会严查

《华尔街日报》引述消息人士指出，美国证交会现已禁止内地企业用借壳的方式绕道到当地上市，同时，监管机构展开全面、大规模的调查，对象还包括协助那些内地企业的美国会计师、律师、投资银行家等。尤其是违反会计准则，以及采用较宽松审计制度的内地企业，更容易触动美国证交会的神经。

内地数以万计的民营企业渴望上市，惟在内地轮候的时间受制于国家政策，假如到香港或纽约等海外市场上市，却未必能够达到盈利或财务等要求。因此，10年前已有内地企业先成立一家在开曼群岛、百慕达、英属处女群岛等地成立控股公司（俗称BVI公司），然后购入在纳斯达的场外平台OTC Bulletin Board挂牌的空壳公司，再申请转到纳斯达上市，最后利用私募或增发股份集资。

大连绿诺科技和中国节能技术都是以上述方式进行海外上市。前者于今年下半年披露财务报表出现问题，刚于本月初宣布收回2008年和2009年的报表，并宣布私有化；后者在美国的核数师，日前与美国证交会和解一宗诉讼。绿诺科技的发言人响应本报查询时只说，没有看过有关的报道，惟不评论是否被监管机构调查。

中银：美估值高仍属首选

面对美国的监管机构对来自内地的上市公司穷追猛打，甚至不再批准借壳上市，将迫使相关企业寻求到其它市场融资。招商证券（香港）投资银行董事总经理温天纳不讳言，本来觊觎到纳斯达的内地企业，有机会回流亚洲的资本市场，包括香港和内地。

他补充说，有些民企未必能够在短时间内符合上市的要求，才选择借壳上市，假如转战香港，相信需要一段时间进行账目整理、架构重组等工作。

不过，中银国际副执行总裁谢涌海却认为，香港未必能够受惠，由于到美国上市的内地企业仍然以科技公司为主，期望在当地取得较高的估值，因此，在港上市对此类公司的吸引力不大。

转腾讯财经